過去幾年我國鋁材產量保持高速增長態勢，2010~2015年均復合增長率高達18.54%，超過電解鋁產量增速（14.45%）4.09個百分點，截止2015年我國鋁材產量已經達到5236.40萬噸。 相比于電解鋁和氧化鋁，鋁型材區域集中度有所下降，山東省是我國鋁材加工第一大省，2015年共生產鋁材1,064.50萬噸，占全國鋁材產量的20.33%，河南、廣東體量也相對較大，2015年在全國產量中占比分別為18.78%、10.27%，剩余省份則體現出"小而散"的特點，大部分省份都有一定鋁材加工產能，但體量都相對較小，在全國產量中占比不到5%。 進出口方面，我國鋁型材出口規模較大，進口很少。2015年我國共出口鋁材419.52萬噸，占國內鋁材產量的8.01%，雖然出口占比呈下滑趨勢，但絕對量上仍保持快速增長，2006-2015年均復合增長率為14.50%。 長期來看，受益于質量輕，耐腐蝕等性能，鋁的未來需求仍有成長空間。汽車輕量化，以及我國制造業升級均會增加鋁的使用量。和歐美發達國家相比，我國的人均鋁消費仍然有較大的上升空間。按照《有色金屬工業發展規劃（2016-2020年）》預測，截至2020年，我國原鋁表觀消費量將達到4000萬噸，年均復合增長率為5.2%。 供給端方面，電解鋁行業也是國家名列的產能過剩行業。在化解產能過剩位列經濟重點工作的背景下，政策已明確要嚴控新增產能，新建和改造項目要嚴格落實產能等量和減量臵換的政策指引下，供給端新增產能將受限。我們認為除了目前在建的產能外，未來較長一段時間內不會再有新的產能建設計劃，依據我們對現有在建電解鋁產能的統計，4600萬噸很可能是我國未來較長一段時間內電解鋁產能的天花板，按照4000萬噸表觀消費量計算，到2020年產能利用率將達到86.96%，產能過剩將得到極大緩解，不過放眼2017年，新增的氧化鋁和電解鋁產能帶來的供給壓力較大，行業存在下行壓力。 行業內部將繼續分化，現有的龍頭企業魏橋、信發規模、成本、先發和產業配套優勢已非常牢固；南山鋁業在深加工方面也確立了優勢；中鋁總公司，特別是下轄的中國鋁業近年來也在瘦身健體，優化布局，目前來看，也取得了一定的效果，預計隨著改革的進一步深化，未來的綜合競爭力也將進一步提升，有望成為名副其實的行業龍頭。地域方面，山東的競爭優勢已非常牢固；電改雖會削弱新疆地區的電力成本優勢，但想要徹底動搖其成本優勢也不現實；而河南地區的鋁企普遍規模不大，未來整體上仍然需要進一步的整合，在全國鋁行業的占比仍有下降的空間。 更多資訊詳細請登錄東莞低熔點合金：www.guiaogroup.com